前段时间，阿里健康相继成立多家用于发展线下连锁药房业务的子公司一事引起业内关注，有人说这是线上医疗迟迟未能找到更好的盈利模式下的必然之举，有人说这是为了补充自己单纯依靠线上的薄弱。医药电商巨头的入场必然会给线下零售带来“鲶鱼效应”的压迫，甚至有专家直言，这是“趁火打劫”，想形成“关门打狗”之势顺势收割。

线上巨头轮流坐庄

2020年，受新冠疫情影响，以阿里健康为首的多家互联网医疗迎来了风口，营收和业绩大增，股价也扶摇直上，市值一度逼近4000亿港币。

不过好景不长，在线上问诊模式受冷和互联网医疗监管趋严的背景下，以阿里健康、京东健康为代表的互联网医疗企业开始被投资者冷落，股价和业绩表现同样令人不满，阿里健康甚至在2021年中报亏损2.32亿元。

在此背景下，阿里健康似乎将矛头转向线下实体药店，开始加速布局，实现真正的线上线下融合。自2021年8月以来，已在全国范围内连续成立了13家公司用于发展线下连锁药房业务。

资料显示，2022年1月7日，阿里健康在山东济南成立了阿里健康大药房（山东）有限公司，这是其继2021年12月30日花1000万元成立南京子公司、2021年12月23日花1.1亿元成立广州子公司后，又在山东济南落下的实体药店棋子，而在此前，它已经成立了阿里健康大药房（青岛）有限公司。

对于拓展线下实体店，阿里健康除了建立自营店铺外，早在2018年，阿里健康就宣布向漱玉平民大药房注资4.54亿元。截至2021年三季度末，阿里健康在漱玉平民的持股比例为8.41%。

阿里健康这波操作，可以说是与京东健康轮流坐庄，在全国范围内争相布局实体药店。在2021年12月，京东健康相继成立了京东大药房（云南）有限公司与北海京东仁康大药房有限公司，据有关统计，其目前已经设立了40多家药房子公司。

据不完全统计，截至目前，两大巨头在全国范围开办的零售药店子公司已经接近60家。而作为医药O2O的领军企业之一，美团目前也正在通过跟实体药店合作的方式开辟另一种模式来布局线下。

从线上的轻模式转向线下的重模式，医药电商巨头为何做出这样的举动？

布局线下是“趁火打劫”？

2020年受疫情影响，互联网医疗迎来新一轮风口。而随着疫情防控常态化，消费者恢复到医院就诊、线下药店买药，医药电商活跃用户规模有所下降。

另一方面，从2017年原国家卫计委印发《互联网诊疗管理办法（试行）征求意见稿》，对互联网诊疗活动范围手续给予界定；到2021年10月底国家卫健委对外发布《关于互联网诊疗监管细则（征求意见稿）》，对互联网医疗平台的销售药品模式、问诊模式皆提出更严厉的要求。而对于阿里健康、京东健康等“医+药”线上线下融合发展的互联网+医疗平台来说，线上医疗迟迟未能找到更好的盈利模式，基本上是靠“卖药”支撑着已然不是长久之计。

“线上增量趋缓，为了保证业务增长，必须要开辟新的业务领域。”一位不愿具名的资深医药电商专家说道。另外，从合规的角度考虑，开发药店也是为了对接医保，熟悉监管规则，实现业务的转换腾挪，进行属地化管理。未来的趋势是医药一体化，布局线下也是为了承接处方外流。

“布局线下更多的是为了补充自己单纯依靠线上的薄弱。”天方药业有限公司新药事业部副总经理庞建春提到：“不光是阿里健康，美团、京东健康等互联网巨头也在布局线下药店。从工业的角度来看，这主要是与为患者提供的服务变化有关。网上销售现已进入包括B2C、O2O、线上交付线下服务等在内的全渠道3.0时代，其销售场景不再局限于B端交付药品，还打通了线上交付和线下门店诊疗服务、健康服务以及延伸出来的保险服务等，就像阿里健康在探索的医+药+保模式，京东健康建立的单病种患者关爱中心，美团激励线下连锁开展24销售药房业务等，既依靠传统电商平台的巨大流量又能借力线下药房提供必须的服务场景。”

“单纯做B2C渠道，只是交付药品并不足以满足患者的健康需求。举个例子，在消费者的印象中，阿里健康、京东健康的业务还是以B2C为主，交付时间比较慢；京东、阿里的O2O门店布局并不是很健全；消费者的服务场景主要集中于线上，实际上患者还需要有一些线下的服务去弥补线上的不足。布局线下，可以通过线上流量导入线下门店，为消费者提供更便利、更全面的服务。”庞建春补充道。

显然，对于坐拥巨大流量的线上平台来说，线下对其而言是“空白地带”，开实体药店是平台加速线上线下融合发展的必然手段。

不过，有业内人士提出，如今线下零售药店市场饱和，本身的竞争已相当激烈，加上投入成本高，对于阿里健康们而言，开药店真的是一门好生意吗？

相关数据显示，全国药店门店总数达56.1万家，其中单体药店门店数量为24.19万家，连锁企业门店数量31.91万家，连锁率提升至56.88%。可以说，如今线下零售药店市场饱和，市场竞争颇为激烈。

对此，庞建春表示，医药电商巨头布局线下药店并不算晚，因为其背后有巨大的流量支持。第一，电商的优势在于平台商品量足够，流量的获取成本摊销后就比较低，获客成本低；第二，精准推送、人工智能算法等使得线上会员的活跃度优于线下会员；第三，不同于传统药店较为单一的营销方式，线上平台的营销手段也更多样化。基于这些优势，现在布局线下药店并不算晚，甚至还会对传统药房产生一些颠覆性的影响。

“互联网特别喜欢干的一件事就是‘趁你病要你命’”，这位不愿具名的资深医药电商专家解释道，前些年线下药店太火热了，并购成本高，而现在线下药店竞争激烈，许多药店抛售，并购成本大幅降低，趁火打劫，互联网医疗企业开始进场收割了。

关门打狗，顺势收割？

目前，线下零售药店的政策环境良好，各省药间距取消，药店开设审批速度加快，处方外流提速，医药分离加快以及“双通道”政策出台等，可以看到，线下零售的政策环境比线上零售有利许多。

“这些电商巨头包括高瓴资本看好的就是未来政策的放开，包括双通道、处方外流等，就是看中中国市场未来能媲美美国市场，达到零售占70%的市场，因此所有的巨头都在赌市场的变化。”这位不愿具名的资深医药电商专家解析道，现在巨头利用药店间的“内卷”来进行收割，布局线下和推动新的政策出台，促成“关门打狗”局势的形成。目前电商巨头仍处于“种地”阶段，腾笼换鸟，力求替换竞争力弱和资本力量弱的药店。

“巨头进场之后必然会加重行业的资本化，虽然可能会提升行业的竞争水平，使得业内更注重互联网技术，但也会加速行业进一步并购整合，甚至形成垄断，出现恶性竞争。”这位专家直言，是良性竞争还好，但如果是恶性竞争，会给行业带来巨大的负面影响。行业还是要靠专业和服务能力来发展，而不是完全靠资本。

数据显示，2020年阿里健康市值最高时达4000亿港元，京东健康市值最高时超过6000亿港币。与高市值不相匹配的是业绩：京东健康2020年营收194亿，净利润亏损；阿里健康2020年营收155亿，净利润3.49亿。而反观线下实体药店的益丰药房和大森林，大森林2020年营收146亿，净利润10.62亿，市值最高800亿；益丰药房2020年营收131亿，净利润7.68亿，市值最高800亿。

值得注意的是，阿里健康和京东健康虽然是互联网医疗企业，但是主营收入依旧是主要靠药品，跟线下药店的营收结构相差无几，布局线下可谓是意料之中，但其带来的影响却不可小觑。

无疑，阿里、京东等医药电商巨头布局线下对于消费者来说是利好，因为线上线下互为补充，提供的交付场景及服务终端类别选择余地更大。

庞建春认为，对于传统药店而言，医药电商平台布局线下也会产生“鲶鱼效应”，倒逼线下的连锁药房开展O2O业务。线上布局线下，使得一部分消费者的购药渠道转移到京东、阿里等平台，从而给传统的连锁药房带来更大的生存压力，对其经营产生较大的影响。而于工业而言，亦会推进整个行业的加速整合。工业要面临巨大的互联网流量带来的压力，一部分产品结构不是很丰富、产品竞争力较低的工业企业可能要做好让出利润在线上拼杀的准备；而对于一些品牌工业企业，则可以借助互联网继续强化自己的品牌壁垒，强化自己的品牌影响力，通过多样化的营销手段建立更强的品牌效应，通过品牌带动消费。

“对线下药店而言，要客观看待市场的变化，及时布局，做好相应的竞争准备，如增加O2O的拓展，做好患者的增值服务等。工业企业亦要及时关注行业的变化，提早像阿里、京东这样布局线上到线下的渠道，尽早建立相应的销售组织，筛选相应的产品，顺势而为，拥抱新变化。”庞建春说道。